वैकल्पिक व्यापार प्रणाली - सूची

वैकल्पिक व्यापार प्रणाली - एटीएस। एक वैकल्पिक व्यापार प्रणाली क्या है - एटीएस। एक वैकल्पिक व्यापार प्रणाली एटीएस एक व्यापार प्रणाली है, जो एक विनिमय के रूप में विनियमित नहीं है, लेकिन अपने ग्राहकों के ऑर्डर खरीदने और बेचने के लिए एक स्थल है वैकल्पिक व्यापार प्रणाली दुनिया भर में लोकप्रियता प्राप्त कर रहा है और सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले मुद्दों में पाया गया अधिकतर तरलता का कारण बनता है। एसईसी द्वारा 1 99 8 में एडीएस की शुरूआत की गई थी और इसे निवेशकों की रक्षा के लिए और इस तरह की ट्रेडिंग सिस्टम से उत्पन्न किसी भी चिंताओं को हल करने के लिए बनाया गया है। और किसी भी सुरक्षा के लिए प्रणाली के 5 से अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम तक पहुंचने के बाद जैसे पारदर्शिता जैसे मुद्दों पर अधिक गहन रिपोर्टिंग की मांग करता है। BREAKINGDOWN वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम - एटीएस। कई वैकल्पिक व्यापारिक प्रणालियां ख़ास तौर पर खरीदारों और विक्रेताओं से मेल खाने के लिए डिज़ाइन की जाती हैं जो बहुत व्यापार करते हैं बड़ी मात्रा में मुख्य रूप से पेशेवर व्यापारियों और निवेशकों के अलावा, संस्थान अक्सर प्रतिद्वंद्वी खोजने के लिए एटीएस का उपयोग करेंगे लेनदेन के लिए संबंध, सामान्य विनिमय पर शेयरों के बड़े ब्लॉकों के व्यापार के बजाय, किसी विशेष शेयर बाजार के पूंजीकरण और व्यापारिक मात्रा के आधार पर, एक विशेष दिशा में बाजार मूल्य को तिरछा कर सकते हैं। वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों के उदाहरणों में शामिल हैं, लेकिन इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क ईसीएन, क्रॉसिंग नेटवर्क्स और कॉल मार्केट्स तक सीमित नहीं है। एजेंसी स्ट्रीमलाइन्स प्रोडक्टिंग प्रोडक्ट और ऑपरेटिंग पायलट ट्रेडिंग सिस्टम्स की प्रक्रिया। वाशिंगटन, डीसी 2 दिसंबर, 1 99 8 आयोग ने दो विज्ञप्ति प्रकाशित करने के लिए आज मतदान किया है जो कि आयोग के विनियामक ढांचे का आधुनिकीकरण करता है आज की सिक्योरिटीज मार्केट में प्रौद्योगिकी की महत्वपूर्ण भूमिका का प्रकाश, और बढ़ती प्रतिस्पर्धा, विज्ञप्ति में निम्नलिखित बदलाव आती हैं। वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम आयोग ने वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों के लिए एक नया नियामक ढांचा अपनाया है प्रौद्योगिकी की कम लागत से नई, स्वचालित बाजारों या विकसित करने के लिए वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम ये सिस्टम सीधे प्रतिस्पर्धा करते हैं अधिक पारंपरिक एक्सचेंजों के साथ, और अब सूचीबद्ध निक्षेप प्रतिभूतियों में लगभग 20 लेनदेन और सूचीबद्ध प्रतिभूतियों में 4 लेनदेन के बावजूद, हालांकि इन वैकल्पिक व्यापारिक प्रणालियां बाजार हैं, उन्हें पारंपरिक दलाल-डीलरों के रूप में विनियमित किया गया है, जिसके परिणामस्वरूप कुछ विनियामक अंतराल के परिणामस्वरूप अपनाया गया ढांचा आज आयोग द्वारा, बाजारों के लिए विनियामक ढांचा में वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों को बेहतर ढंग से एकीकृत किया जाता है, और व्यापारिक उद्देश्यों, वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों द्वारा प्रदान किए गए लाभों को समायोजित करने के लिए पर्याप्त रूप से लचीले होते हैं। पंजीकृत एक्सचेंजों के लिए रिजुलेटरी रिलीफ आयोग ने भी राहत प्रदान की पंजीकृत एक्सचेंजों और एनएसडी आवश्यकताओं के लिए सभी प्रस्तावित नियम परिवर्तनों को अनुमोदन के लिए आयोग के साथ दर्ज करने के लिए कुछ मामलों में, नियमों के लिए दाखिल करने की आवश्यकताएं, एक्सचेंजों को बाधित करना और वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों के साथ प्रभावी रूप से प्रतिस्पर्धा करने के लिए NASD की क्षमता, और हमेशा के लिए आवश्यक नहीं है निवेशक की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए आयोग की क्षमता आयोग ने आज नियमों को अपनाया, एक्सचेंजों ने पूर्व में आयोग की मंजूरी के बिना, पायलट ट्रेडिंग सिस्टम को दो साल तक संचालित करने और कुछ नए डेरिवेटिव प्रतिभूति उत्पादों की सूची और व्यापार करने की अनुमति दी। अंत में, आयोग ने आज स्पष्ट कर दिया कि यह नए, या मौजूदा एक्सचेंजों को समायोजित करने के लिए काम करते हैं जो लाभकारी संगठनों के रूप में संचालित करना चाहते हैं। हालांकि यूएस एक्सचेंजों का ऐतिहासिक रूप से सदस्य-स्वामित्व वाली, नॉन-प्रॉफिट कॉरपोरेशन के रूप में संगठित किया गया है, कुछ पंजीकृत एक्सचेंज या सिस्टम एक्सचेंज के रूप में पंजीकरण करने पर विचार कर रहे हैं। एक लाभप्रद संगठन के रूप में संचालित करने के लिए बेहतर कारोबारी समझदारी बनाता है। अध्यक्ष आर्थर लेविट ने कहा, आज के नियमों को वैश्विक वाणिज्य के एक युग में अमेरिका के प्रतिभूति बाजार की निरंतर ताकत सुनिश्चित करने और प्रतियोगिता तेज करने के लक्ष्य को पूरा करने के लिए एक महत्वपूर्ण कदम उठाते हैं। आम भावना विनियमन का प्रतिनिधित्व करता है जो अभी भी निवेशक संरक्षण को सुनिश्चित करता है। रिज्यूल्स में परिवर्तनों को अपनाने के बारे में सारांश एसआरओ नियम-फाइलिंग आवश्यकता से वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम और राहत का प्रयास। आयोग दो रिलीज प्रकाशित करने के लिए आज मतदान करेगा पहला विकल्प वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों के लिए एक नया नियामक ढांचे की स्थापना के नियमों को गोद लेता है यह नया ढांचा वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम को चुनने की अनुमति देगा एक्सचेंज के रूप में पंजीकरण करें या ब्रोकर डीलरों के रूप में पंजीकरण करें और विशेष रूप से बाज़ार में अपनी अनूठी भूमिका का समाधान करने के लिए डिज़ाइन की अतिरिक्त आवश्यकताओं का अनुपालन करें। यह रिलीज़ एक नया नियम भी अपनाता है, जो एक्सचेंजों और एनएएसडी को पायलट ट्रेडिंग सिस्टम को विकसित और संचालित करने की अनुमति देता है। आयोग की मंजूरी मांगने से 2 साल पहले, यह रिलीज स्पष्ट करता है कि आयोग नए, या मौजूदा एक्सचेंजों को समायोजित करने के लिए काम करेगा जो लाभकारी संगठनों के रूप में काम करना चाहते हैं। आयोग यह भी मतदान करेगा कि क्या दूसरे संशोधन में संशोधन को अपनाने के लिए प्रकाशित करना है नियम 1 9 बी -4, जो पंजीकृत सिक्योरिटीज एक्सचेंजों और एनएसडी को सूची और व्यापार एन के लिए अनुमति देगा आयोग की स्वीकृति के बिना ईव व्युत्पन्न प्रतिभूति उत्पादों। दत्तक विज्ञप्ति जारी करने के लिए कारण। विज्ञप्ति प्रौद्योगिकी के महत्वपूर्ण भूमिका के प्रकाश में आयोग के विनियामक ढांचे के आधुनिकीकरण और आज की प्रतिभूतियों के बाजारों में बढ़ती प्रतिस्पर्धा, निम्नलिखित घटनाक्रम ने आयोग के कार्यों को प्रेरित किया। प्रौद्योगिकी की कम लागत ने बाजारों की स्थापना को सक्षम किया है जो कि अधिक पारंपरिक एक्सचेंजों के साथ सीधे प्रतिस्पर्धा करते हैं इन बाजारों को वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों के रूप में आयोग द्वारा भेजा जाता है जैसा कि आयोग के अप्रैल 1 99 8 में जारी विज्ञप्ति में बताया गया है, इन वैकल्पिक व्यापारिक प्रणालियों पर 1 मात्रा हाल के वर्षों में काफी वृद्धि हुई ये सिस्टम अब नास्डैक प्रतिभूतियों में लगभग 20 लेनदेन और लिस्टेड प्रतिभूतियों में 4 लेनदेन के लिए खाता है हालांकि ये वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम बाजार हैं, लेकिन वे वर्तमान में पारंपरिक ब्रोकर डीलरों के रूप में विनियमित हैं, जिसके परिणामस्वरूप कुछ विनियामक अंतराल में हुई है। सामान्य, ये अंतराल एस नहीं बढ़ाते हैं एक वैकल्पिक व्यापार प्रणाली सीमित ट्रेडिंग वॉल्यूम सीमित है, लेकिन जब एक वैकल्पिक व्यापार प्रणाली में महत्वपूर्ण मात्रा है, तो मौजूदा नियामक दृष्टिकोण निवेशकों को सर्वोत्तम मूल्यों तक पहुंच प्रदान नहीं करता है, एक पूर्ण लेखा परीक्षा निशान प्रदान करने में विफल रहता है या विकल्प पर पर्याप्त रूप से सर्वेक्षण का काम करता है व्यापार प्रणाली, और सिस्टम बहिष्कार के कारण बाजार में व्यवधान की संभावना पैदा करता है। इसके अलावा, पंजीकृत एक्सचेंजों और एनएसडी के लिए मौजूदा विनियामक आवश्यकताओं में से कुछ वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों के साथ प्रभावी रूप से प्रतिस्पर्धा करने की अपनी क्षमता में बाधा डालती हैं विशेष रूप से, पंजीकृत एक्सचेंजों और एनएएसडी को चाहिए अपने नियमों में सभी परिवर्तनों पर सार्वजनिक टिप्पणी मांगना और आयोग की मंजूरी प्राप्त करना, कुछ मामलों में, यह आवश्यकता प्रतिस्पर्धा करने की उनकी क्षमता में बाधा डाल सकती है, और हमेशा निवेशकों की सुरक्षा के लिए आवश्यक नहीं हो सकती है। अंत में, जबकि अमेरिकी एक्सचेंजों का ऐतिहासिक रूप से आयोजन किया गया है सदस्य-स्वामित्व, गैर-लाभकारी निगमों के रूप में, कुछ पंजीकृत एक्सचेंजों या वे ऐसे एक्सचेंज के रूप में पंजीकरण करने पर विचार कर सकते हैं कि यह एक लाभप्रद संगठन के रूप में संचालित करने के लिए बेहतर व्यावसायिक समझ में आता है। आयोग किस प्रकार जवाब दे रहा है। आयोग द्वारा आज दो रिलीज होने पर इन चिंताओं का समाधान होगा। वैकल्पिक व्यापार प्रणाली जो इन प्रणालियों को बेहतर रूप से राष्ट्रीय बाजार प्रणाली में एकीकृत करती है और निवेशकों की सुरक्षा में सुधार करती है यह नया नियामक ढांचा वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम को लचीलापन प्रदान करना जारी रखता है जिससे उन्हें एक ब्रोकर के रूप में पंजीकरण और पंजीकरण के रूप में पंजीकरण करने के लिए चुनने की अनुमति देकर नया करना चाहिए। डीलर। पंजीकृत एक्सचेंजों और एनएएसडी को दो साल तक कम वॉल्यूम पायलट ट्रेडिंग सिस्टम के आयोग की मंजूरी मांगने के लिए और पूर्व में अनुमोदित लिस्टिंग मानकों के बिना आयोग की मंजूरी के बिना नए डेरिवेटिव प्रतिभूतियों के उत्पादों की मांग को स्थगित करने के लिए। पंजीकृत एक्सचेंजों को मंजूरी देने के लिए - लाभ व्यवसायों। नए विनियामक फ्रेमवर्क वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम्स के लिए। आयोग ने अप्रैल 1 99 8 में प्रकाशित बाजारों के विनियमन पर रिहाई का प्रस्ताव दिया था, आयोग ने एक ढांचे पर टिप्पणी का अनुरोध किया जो कि वैकल्पिक व्यापारिक प्रणालियों को बाज़ार सहभागिता करने और दलाल-डीलर , या एक अलग बाजार में होना और एक विनिमय के रूप में पंजीकरण करना इस दृष्टिकोण से व्यापार प्रणाली को वह भूमिका चुनने की अनुमति होगी जो इसे व्यापार के रूप में खेलना चाहती है टिप्पणी पत्रों की समीक्षा करने के बाद, आयोग मामूली संशोधनों के साथ प्रस्तावित ढांचे को अपनाना चाहता है। एक ब्रोकर-डीलर के रूप में। सबसे वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम जो वर्तमान में संचालन कर रहे हैं अपेक्षाकृत छोटा है यदि इन छोटे प्रणालियां दलाल-डीलरों के रूप में पंजीकृत करना चुनती हैं, तो उनकी नियामक आवश्यकताओं को काफी हद तक समान होगा जो कि वर्तमान में पंजीकृत ब्रोकर - डीलरों के रूप में, ये वैकल्पिक व्यापार सिस्टम स्वयं-नियामक संस्थाओं में से एक के निरीक्षण के द्वारा कवर किया जाना जारी रहेगा रेंटेटिव ट्रेडिंग सिस्टम में सीमित मात्रा है, केवल आयोग के साथ नोटिस दर्ज करना होगा जिस तरह से वह संचालित होता है उसका वर्णन करता है, लेखा परीक्षा के निशान को बनाए रखता है, और त्रैमासिक रिपोर्ट तैयार करती है। नियमों के तहत आयोग आज अपनाया गया है, और इसलिए बाजार पर एक संभावित महत्वपूर्ण प्रभाव को निम्नलिखित अतिरिक्त आवश्यकताओं का पालन करने की आवश्यकता होगी। दलाल के रूप में पंजीकृत वैकल्पिक व्यापार प्रणाली को डीलरों को एक पंजीकृत एक्सचेंज या NASD से लिंक करना होगा और सार्वजनिक रूप से उन लोगों के लिए संस्थागत विनिमय-सूचीबद्ध और नास्डैक प्रतिभूतियां जिसमें उनके पास 5 या अधिक व्यापारिक मात्रा हैं वैकल्पिक व्यापार प्रणाली को पंजीकृत एक्सचेंजों और एनएसडी के सदस्यों को सार्वजनिक रूप से प्रदर्शित किए गए ऑर्डर के जरिए निष्पादित करने की अनुमति होगी। केवल उन्हीं ऑर्डर के लिए कि एक वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम में प्रतिभागी एक से अधिक अन्य प्रतिभागी को प्रदर्शित करने के लिए पब होना होगा तदनुसार प्रदर्शित किया गया, वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों में आरक्षित आकार सुविधाओं के माध्यम से देखने से छिपा आदेश के हिस्से को सार्वजनिक रूप से प्रदर्शित करने की आवश्यकता नहीं होगी, इस आवश्यकता के प्रभाव की निगरानी के लिए, हालांकि, आयोग प्रारंभिक रूप से वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों में चरणबद्ध है सार्वजनिक रूप से इन आदेशों के अधीन अपने आदेश को 50 दिन में प्रदर्शित करते हैं, नौ दिन बाद, सार्वजनिक प्रदर्शन की आवश्यकता को शेष प्रतिभूतियों में बढ़ा दिया जाएगा वैकल्पिक व्यापार प्रणाली को सार्वजनिक प्रदर्शन की आवश्यकता नहीं होने तक सुरक्षा की पहुंच प्रदान करने की आवश्यकता नहीं होगी। उस सुरक्षा के लिए प्रभावी। 20 या अधिक व्यापारिक मात्रा के साथ एक वैकल्पिक व्यापार प्रणाली को यह सुनिश्चित करना होगा कि इसकी स्वचालित व्यवस्था कुछ क्षमता, अखंडता और सुरक्षा मानकों को पूरा करती है। इसका उद्देश्य सिस्टम बहिष्कारों को रोकने के लिए है - और बाज़ार में व्यवधान का परिणाम है। भारी ट्रेडिंग वॉल्यूम के दौरान कुछ वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम द्वारा अनुभव किया गया 20 या अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम को भी निवेशकों को अपने सिस्टम तक पहुंचने से वंचित करने से बचना होगा यह आवश्यकता सिर्फ निवेशकों और ब्रोकर डीलरों के बीच पहुंच के लिए अनुचित भेदभाव को निषेध करती है। सिस्टम उचित और उद्देश्य मानदंड स्थापित करने के लिए स्वतंत्र होगा, संभावित भागीदारों के बीच अंतर करने के लिए, जैसे कि साख। पंजीकृत व्यापार और एनएसडी के लिए भरोसा। वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों के विपरीत, पंजीकृत एक्सचेंजों और एनएसडी को आयोग की समीक्षा के लिए अपने सभी नियमों के परिवर्तन प्रस्तुत करने की आवश्यकता है। यह आवश्यकता प्रभावी ढंग से प्रतिस्पर्धा करने की उनकी क्षमता में बाधा डाल सकती है। अभिनव व्यापार प्रणालियों के विकास को धीमा करके और नए उत्पादों का परिचय आज, आयोग दो नियमों को अपनाना है जो इस चिंता का जवाब देते हैं। सबसे पहले, आयोग एक नियम अपना रहा है जो अस्थायी रूप से पंजीकृत आदान-प्रदानों और एनएसडी को नियम दाखिल करने की आवश्यकताओं से छूट देता है कि वे दो साल तक काम कर सकते हैं - पिलोट परंपरा आईएनजी सिस्टम इस परीक्षण में दो साल की अवधि के दौरान, पायलट ट्रेडिंग सिस्टम सख्त वॉल्यूम सीमाओं के अधीन होगा। पायलट ट्रेडिंग सिस्टम के ऑपरेटर को यह भी सुनिश्चित करना होगा कि उस सिस्टम पर ट्रेडिंग गतिविधि पर्याप्त रूप से सर्वेक्षण की जा रही है यह नियम पंजीकृत एक्सचेंजों में वृद्धि करेगा और एनएसडी की दलाल-डीलरों के रूप में पंजीकृत वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों के साथ प्रतिस्पर्धा करने और बाजार में अभिनव व्यापार प्रणालियों को लाने की क्षमता। दूसरा, आयोग एक नियम अपना रहा है जो पंजीकृत सिक्योरिटीज एक्सचेंजों के लिए एक सुव्यवस्थित प्रक्रिया बनाता है और एनएसडी ने जल्दी से व्यापार शुरू कर दिया है नए व्युत्पन्न प्रतिभूति उत्पादों नए नियम के तहत, अगर एक पंजीकृत विनिमय या एनएसडी में मौजूदा व्यापार नियम, निगरानी प्रक्रिया और सूचीबद्ध मानदंड हैं जो एक नए डेरिवेटिव प्रतिभूति उत्पाद को कवर करने वाले व्यापक उत्पाद वर्ग पर लागू होते हैं, तो नए उत्पाद को सूचीबद्ध या बिना ट्रेड किया जा सकता है आयोग की स्वीकृति। लाभ-विनिमय कार्यक्रम। पूरे विश्व में कई एक्सचेंजों के पास डेम्युत्त्यू है alized और अब के लिए लाभ उद्यमों के रूप में संचालित आयोग जारी करता है विज्ञप्ति आज स्पष्ट कर रहा है कि आयोग एक्सचेंज पंजीकरण के लिए मौजूदा आवश्यकताओं के भीतर समायोजित करने के लिए काम करेगा, एक स्वामित्व संरचना के तहत काम करने के इच्छुक एक्सचेंज यह वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों की अनुमति होगी एक्सचेंज के रूप में पंजीकृत होने के लिए और वर्तमान में पंजीकृत एक्सचेंजों के लिए लाभ-ढांचे की संरचना में परिवर्तित करने के लिए उदाहरण के लिए, इंटरनेशनल सिक्योरिटीज एक्सचेंज एक मालिकाना, इलेक्ट्रॉनिक विकल्प विनिमय ने हाल ही में एक विनिमय के रूप में पंजीकृत होने के इरादे की घोषणा की, सभी वर्तमान पंजीकृत एक्सचेंजों के साथ, पंजीकृत एक्सचेंज एक लाभप्रद व्यवसाय ढांचे में स्व-विनियामक दायित्व होंगे, प्रतिभागियों को सिक्योरिटीज कानूनों के अनुपालन सहित लागू होगा.- 1- सिक्योरिटीज एक्सचेंज एक्ट रिलीज नं 39884 अप्रैल 17, 1998 यह रिहाई आयोग की वेब साइट पर उपलब्ध है। अंतिम अपडेट 10 28 98. अक्सर अनुरोधित एफओआईए दस्तावेज वैकल्पिक व्यापार प्रणाली एटीएस सूची। आपको डेटा फ़ाइल के बारे में क्या जानकारी चाहिए. यह रिपोर्ट पीडीएफ फाइल के रूप में दी गई है रिपोर्ट में नाम, नाम का नाम शामिल है, जिसके तहत व्यवसाय किया जाता है, और स्थान फॉर्म एटीएस के प्रत्येक वर्तमान फाईलर का यह वैकल्पिक व्यापार प्रणाली नाम से वर्णानुक्रम में व्यवस्थित किया जाता है। कृपया ध्यान दें कि 13 मार्च, 2013 तक, एटीएस सूची प्रारूप बदल चुका है। डेटा के बारे में आपको क्या पता होना चाहिए। एसईसी वैकल्पिक ट्रेडिंग से प्रस्तुतियां प्राप्त करता है विनियमन एटीएस के अनुसार निरंतर आधार पर सिस्टम हम नोट करते हैं कि वैकल्पिक व्यापार प्रणालियों की सूची समय के साथ बदलती है तदनुसार, आयोग के कर्मचारियों को सूची के अनुसार परिस्थितियों को अपडेट करने की उम्मीद है। वेब साइट के संबंध में तकनीकी प्रश्नों के लिए, ई-मेल संदेश भेजें डेटा के बारे में अतिरिक्त जानकारी, 202-551-5777 पर कार्यालय और इंटरपिटेशन और मार्गदर्शन, डिवीज़न ऑफ़ ट्रेडिंग और मार्केट से संपर्क करें। वर्तमान सूची। संग्रह सूची